Los principales analistas de la City esperan una inflación del 7% para marzo y del 113% en un año
El Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) que publica el Banco Central endureció sus pronósticos para el alza de los precios luego de las subas de 6% y 6,6% registradas en enero y febrero, respectivamente. No se prevén valores por debajo del 6% hasta septiembre.
Los principales consultores económicos corrigieron fuertemente al alza sus proyecciones de inflación para el próximo año según el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) publicado hoy por el Banco Central. El informe recoge diversos pronósticos sobre el índice de precios y, en todos los casos, las expectativas son muy superiores en comparación con un mes atrás.
En el caso de la inflación para 2023, el REM espera un 110%, lo que implica un alza de 10,2 puntos porcentuales (p.p.) con relación a la edición anterior.
Para los próximos 12 meses se aguarda una inflación del 113,3%, una suba de 9,7 p.p. con respecto a febrero.
En el cálculo para los próximos 24 meses, también se modificó al alza: se aguarda una suba interanual del 78%, casi 5 p.p. más que el mes anterior.
El Indice de Precios al Consumidor (IPC) de marzo se estimó en 7%, también por encima del 6,3% pronosticado un mes atrás. Para abril, el REM espera una desaceleración a 6,3% y luego una serie de cifras similares que oscilan entre el 6% y el 6,2% esperado para septiembre. Este último dato muestra que no hay indicios de un freno para la inflación en los próximos 7 meses, que es el período analizado por el REM.
De este modo, en la City se prevé uno de los escenarios más temidos por el gobierno. Considerando que las elecciones PASO se celebrarán el 13 de agosto, es claro que se llegará a votar con una inflación tan alta como la actual, con guarismos consolidados en el 6 por ciento.
En todos los casos, el aumento de la previsión mensual de la inflación entre marzo y agosto se ubicó entre 0,3 y 0,4 p.p. por encima del mes pasado, confirmando la tendencia.
En el informe de febrero, los índices esperados por los consultores no llegaban al 6% en ningún mes entre marzo y agosto.
Los números del REM de marzo marcan un punto de inflexión en cuanto a la previsión de los analistas. Tras el pico de 7,4% en julio del año pasado, enmarcado en la salida de Martín Guzmán del Palacio de Hacienda y el breve mandato de Silvina Batakis, el IPC tuvo un bimestre de desaceleración hacia fin de año.
Pero en 2023 se retomó la senda ascendente, con 6% y 6,6% para enero y febrero, respectivamente. En febrero, el gran impacto se sintió en el rubro alimentos y bebidas, que se disparó un 9,8%.
Para marzo, se espera que el efecto de la renovación del plan Precios Justos consiga contener los precios de la canasta básica pero a la vez habrá varios factores que empujarán la suba de la inflación por el lado de los precios regulados.
La reducción de los subsidios traerá aumentos en las facturas de electricidad, gas y agua, al mismo tiempo que subirán las prepagas y los colegios privados, que fueron autorizados a aumentar como parte de un acuerdo sellado con el Gobierno que los obliga a alinearse con Precios Justos.
En el caso de la inflación núcleo, que es aquella que no incluye precios estacionales ni regulados, como el mencionado caso de las tarifas, el REM de marzo no difirió mucho de la inflación general.
Para marzo se espera un 6,8% (+0,8%), con una variación entre 6% y 6,3% hasta septiembre. Para 2023 se espera un 109,8% y para los próximos 12 meses un 113,1%, pronósticos muy similares a los aguardados para el IPC general.
Desempleo
Quienes participan del REM estiman para el primer trimestre de 2023 una tasa de desempleo en 7 % de la Población Económicamente Activa (PEA), medio punto menor a lo que habían previsto en febrero. Sin embargo, los analistas con mayores aciertos creen que el desempleo será este trimestre de 6,9 por ciento.
Todos ven una suba de la tasa de desempleo durante el año 2023.
Déficit
Finalmente, la proyección del déficit fiscal primario nominal del Sector Público Nacional no Financiero (SPNF) que realizan las y los participantes para 2023 se ubicó en $ 3.800 miles de millones.
Asimismo, las y los analistas prevén un déficit primario de $ 3.100 miles de millones para 2024.
El promedio de las y los 10 pronosticadores más precisos durante el año pasado para esta variable espera un déficit de $ 3.439 miles de millones para 2023.
